19家上市白酒企业2023年度报告已经出炉,共计实现营收4067.49亿元,同比增长15.61%,实现净利润1553.49亿元,同比增长19.07%,分别占同期全国白酒销售、利润的53.78%、66.73%,与上一年相比营收占比趋同,但利润占比提升7.46%,再度证明白酒产业处于“量降价升”的存量竞争时代。
然而,从分产品方面来看,2023年19家上市白酒企业在中高档酒和普通酒方面出现一定变化,中高档酒增速放缓,普通酒崛起,与产业深度调整成因果关系。
中高档酒增速放缓 7家百亿上市酒企拿走8成先来看2023年19家上市白酒企业分产品方面的总数据,中高档酒共计实现营收3269.55亿元,同比增长13%;普通酒共计实现营收657.71亿元,同比增长37.06%。
具体来看,在中高档酒方面,贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、今世缘7家百亿上市酒企共计实现营收2928.02亿元,同比增长20%,占2023年19家上市白酒企业中高档酒总营收的83.14%。
这再度证明白酒行业强分化、向头部集中的趋势特点。值得注意的是,山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、今世缘中高档酒同比增速均超过20%,超过平均增速,是各家酒企净利润高速增长的核心驱动力。例如,山西汾酒青花汾酒系列突破百亿,泸州老窖国窖1573在整个营收占比中超过60%,今世缘以国缘为代表的特A 类产品营收达65.03亿元。
酒企中高档酒增速放缓,一是因为正处于经济环境弱复苏、产业深度调整、经济周期转换的多重叠加期,面临诸多因素的调整;二是仍能保持增长系持续挤压区域中小型酒企市场;三是一定程度调控渠道放量,理清市场供需矛盾、量价关系。
此外,与2022年有所不同的是,区域品牌在中高档酒营收增长有所恢复,且增幅较大。金徽酒、伊力特、天佑德酒中高档酒营收增速分别为33.3%、35%、45.97%,均超过30%,同样增速可观;舍得酒业、迎驾贡酒、口子窖、老白干酒增速分别为15.96%、27.84%、15.89%、14.6%,均超平均增速。
而在2022年报数据中,这7家区域白酒品牌中有两家为负增速,增速超20%的仅为3家。2023年恢复性增长主要系市场消费场景得到一定程度恢复,主动调整产品战略,优化产品结构布局,跟上“少喝酒,喝好酒”的时代步伐,在原有较小基数上扩大市场规模占比。
整体而言,头部品牌依然是中高档酒的核心力量,超8成的占比充分说明白酒产业步入寡头竞争时代,“马太效应”下两极分化加剧,品牌力越强的酒企在中高档酒市场话语权越重。
多重因素叠加 普通酒逆势增长与2022年相比较,19家上市白酒企业普通酒营收情况出现反转,从整体增速放缓转换为逆势增长,两极反转之下映照出产业深度调整的来临。
2023年,19家上市白酒企业普通酒共计实现营收657.71亿元,同比增长37.06%,占2023年上市酒企营收的20.11%,与2022年相比较增长了87.82亿元,增幅高达22.17%,占上市酒企营收的比重提升了3.92%。
在同比增速方面,水井坊、伊力特、金种子酒、皇台酒业尤为突出,同比增速分别为64.08%、88.42%、81.51%、291.3%;而贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、今世缘7家百亿上市酒企同比平均增速为21.9%;其余12家上市白酒企业多为区域龙头品牌,普通酒营收平均增速为45.9%,远远超过前7者,呈现出区域品牌猛增的特点。
这也是近年来为数不多19家上市白酒企业普通酒同比增速超过中高档酒同比增速的情况,其领先幅度达到24.06%。结合当前社会经济现状以及产业背景,19家上市白酒企业普通酒营收逆势增长的情况并非偶然,反而深刻地映射出产业现状。
首先,全国经济复苏仍处于恢复性增长期,呈现出弱复苏的态势,需求收缩、供给冲击、预期转弱这三重压力直接导致白酒产业出现库存高企、价格倒挂、动销困难,市场进入新一轮产业调整周期。
在这一背景下,消费市场出现消费降级的客观情况,白酒消费价格线普遍下移,加上60后、70后主力消费人群逐步退出消费市场中心,80后、90后、00后承接消费迭代的转折阶段,理性消费的回归也促使普通酒的需求扩大。
随着超高端、高端,甚至次高端价格带的调整到位,白酒行业将在2023-2030年进入到“低端崛起”为特征的第六浪潮期,以普通酒为核心的大众消费价格带持续扩容,势不可挡。而2023年19家上市白酒企业年报是对这一趋势开端的佐证与说明。
因此,区域酒企在调整阶段可抓住低端消费升级的机会,扩大大众价格带的市场占比,顺应消费理性回归的市场需求。(川酒流通 尼奥)